企業(yè)境外投資研究之五：

中央企業(yè)境外投資

高質(zhì)量發(fā)展的宏微觀內(nèi)涵

楊凱越

編者按：根據(jù)商務(wù)部2023年10月發(fā)布的我國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年，我國(guó)對(duì)外直接投資存量達(dá)27548.1億美元，當(dāng)年對(duì)外直接投資規(guī)模達(dá)1631.2億美元，居世界第二位。截至2022年底，中國(guó)2.9萬(wàn)家境內(nèi)投資者共設(shè)立境外企業(yè)4.66萬(wàn)家，分布在全球190個(gè)國(guó)家（地區(qū)），年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額8.4萬(wàn)億美元。隨著“雙循環(huán)”戰(zhàn)略、“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)實(shí)施，對(duì)企業(yè)境外投資開展系統(tǒng)研究，探索如何更高質(zhì)量地開展境外投資，成為當(dāng)前一項(xiàng)重要和緊迫的任務(wù)。本公眾號(hào)將企業(yè)境外投資研究成果以系列文章的形式陸續(xù)刊發(fā)，本文是研究報(bào)告的第五部分，供業(yè)界同仁參考。

一、高質(zhì)量發(fā)展的概念背景

2017年，習(xí)近平總書記在黨的十九大報(bào)告中指出，“我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期”。高質(zhì)量發(fā)展不只是一個(gè)經(jīng)濟(jì)要求，而是對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方方面面的總要求，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主題。在宏觀層面上，高質(zhì)量發(fā)展主要著眼國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的整體質(zhì)量和效率，這一層面下追求的是整體發(fā)展的中高速趨向、優(yōu)質(zhì)化趨向、科技化趨向、美好生活趨向、包容化趨向、生態(tài)化趨向、全球化趨向^[1]。中觀層面，高質(zhì)量發(fā)展主要強(qiáng)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量。這一層面下，高質(zhì)量發(fā)展追求的是區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展。微觀層面，高質(zhì)量發(fā)展主要著眼于企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平不斷滿足人民群眾對(duì)美好生活的追求，包括更加注重品質(zhì)，提高發(fā)展效率，在發(fā)展成果的分配過(guò)程中更加注重公平，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等^[2-4]。

（一）高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵要義

高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)。沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，就不可能全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)。作出我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的重大論斷，是以習(xí)近平同志為核心的黨中央深刻把握我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性特征提出的重要規(guī)律性認(rèn)識(shí)。

改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，形成了歷史上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度最快、社會(huì)進(jìn)步最顯著的發(fā)展時(shí)期。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量躍居世界第二，整體競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升，但仍然沒(méi)有徹底擺脫依賴資源型要素推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的現(xiàn)存路徑束縛，在科技攻關(guān)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌打造等方面與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有較大的差距。在工業(yè)化初期、中期，我國(guó)是以規(guī)模擴(kuò)張為主來(lái)趕超發(fā)達(dá)國(guó)家，而在步入工業(yè)化中后期、經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力，必須堅(jiān)持質(zhì)量第一、效益優(yōu)先，由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，目前我國(guó)已進(jìn)入中等收入國(guó)家行列，也要著力破解中等收入陷阱“有增長(zhǎng)但無(wú)發(fā)展”的悖論，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力，進(jìn)而促進(jìn)社會(huì)矛盾增多、收入差距拉大等問(wèn)題的解決。高質(zhì)量發(fā)展是我國(guó)在持續(xù)高速發(fā)展30余年后，突破發(fā)展路徑束縛和增長(zhǎng)瓶頸，建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化的必由之路。

目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展道路也具備多方面條件。一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變革。消費(fèi)正在成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，服?wù)業(yè)占比逐年提高，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性，為高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件。二是中等收入群體規(guī)模擴(kuò)大。我國(guó)具有全球規(guī)模最大的中等收入人群，推動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)向高端化、個(gè)性化、服務(wù)化轉(zhuǎn)型升級(jí)，為高質(zhì)量發(fā)展提供了市場(chǎng)基礎(chǔ)。三是科技創(chuàng)新進(jìn)入活躍期。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年我國(guó)研發(fā)投入總規(guī)模超3萬(wàn)億元，經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度已達(dá)到2.55%^[5]，超過(guò)歐盟國(guó)家的平均水平，獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量居全球第二位，移動(dòng)支付、電子商務(wù)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、新能源汽車等躋身世界前列，為高質(zhì)量發(fā)展提供了技術(shù)支撐。

（二）中央企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展情況

“高質(zhì)量發(fā)展”雖然是以宏觀層面的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展為緣起而提出，但它也涵蓋中觀層面的產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和微觀層面的企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是貫穿微觀、中觀和宏觀的高質(zhì)量發(fā)展完整體系。特別是微觀層面，企業(yè)是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀市場(chǎng)主體，也是中觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本組織，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展歸根結(jié)底需要通過(guò)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展予以實(shí)現(xiàn)。無(wú)論是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換，還是實(shí)施質(zhì)量變革、效率變革和動(dòng)力變革，都離不開企業(yè)的主體性作用，其成功與否的關(guān)鍵在于企業(yè)，在于能否實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。習(xí)近平總書記指出，國(guó)有企業(yè)是中國(guó)特色社會(huì)主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)，是中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的“頂梁柱”。而中央企業(yè)更是國(guó)有企業(yè)的中堅(jiān)力量，中央企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科技創(chuàng)新等各項(xiàng)事業(yè)的布局。

黨的十八大以來(lái)，圍繞以習(xí)近平同志為核心的黨中央的戰(zhàn)略部署，中央企業(yè)持續(xù)深化改革、提質(zhì)增效，勇?lián)鷩?guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主力軍重任，以“世界一流企業(yè)建設(shè)”行動(dòng)為主要抓手，向高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)堅(jiān)實(shí)行進(jìn)。國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布的《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告（2022）》顯示，十年來(lái)，中央企業(yè)綜合實(shí)力明顯增強(qiáng)，資產(chǎn)總額從2012年底的31.4萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2021年底的75.6萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)10.3%。中央企業(yè)利潤(rùn)總規(guī)模達(dá)到2.4萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)1.8萬(wàn)億元，上交稅費(fèi)2.4萬(wàn)億元。截至2021年底，中央企業(yè)擁有研發(fā)人員107萬(wàn)人，擁有兩院院士241名。世界一流企業(yè)建設(shè)步伐明顯加快，進(jìn)入《財(cái)富》世界500強(qiáng)的中央企業(yè)從2012年的43家增長(zhǎng)到2022年的47家，進(jìn)入全球品牌價(jià)值500強(qiáng)的中央企業(yè)從2012年的13家增長(zhǎng)到2022年的21家^[6]。

二、建設(shè)世界一流企業(yè)和價(jià)值創(chuàng)造的概念背景

基于我國(guó)關(guān)于中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)和價(jià)值創(chuàng)造等相關(guān)政策，本文對(duì)中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)及中央企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行了相關(guān)概念的解析。筆者認(rèn)為，一方面，在企業(yè)戰(zhàn)略層面，中央企業(yè)不應(yīng)僅從狹義的企業(yè)治理的視野看待“世界一流”這一目標(biāo)，而應(yīng)在全球戰(zhàn)略高度上，從國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略視角和改革目標(biāo)的長(zhǎng)遠(yuǎn)認(rèn)知上，在對(duì)企業(yè)發(fā)展階段的遠(yuǎn)期認(rèn)識(shí)上來(lái)實(shí)踐和完成這一行動(dòng)。而中央企業(yè)的發(fā)展，一般要經(jīng)歷國(guó)內(nèi)一流企業(yè)、卓越跨國(guó)企業(yè)、世界一流企業(yè)等發(fā)展階段，世界一流企業(yè)甚至可能不是企業(yè)的最終階段目標(biāo)，中央企業(yè)不僅要發(fā)展成為世界一流企業(yè)，更要超越世界一流，并能持續(xù)下去，成為全球領(lǐng)袖企業(yè)。每個(gè)階段的更替均要求企業(yè)進(jìn)行價(jià)值觀、發(fā)展戰(zhàn)略的全面轉(zhuǎn)型和升級(jí)。另一方面，在項(xiàng)目層面，中央企業(yè)的世界一流目標(biāo)和價(jià)值創(chuàng)造，離不開境外投資的布局，中央企業(yè)境外投資活動(dòng)是中央企業(yè)完成并跨越卓越跨國(guó)企業(yè)階段的重要環(huán)節(jié)，對(duì)中央企業(yè)最終戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有至關(guān)重要的作用。

（一）中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)的背景

1.全球價(jià)值鏈發(fā)展背景

（1）全球價(jià)值鏈的形成和重構(gòu)

全球價(jià)值鏈體系是經(jīng)濟(jì)全球化最突出的標(biāo)志之一。20世紀(jì)80年代開始，在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)自由主義的觀念推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入發(fā)展，伴隨著物流、通訊等技術(shù)的不斷進(jìn)步，各國(guó)之間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)更加密切，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系進(jìn)一步延伸，比較優(yōu)勢(shì)在產(chǎn)業(yè)分工中的作用不斷加強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈分工進(jìn)一步明確，生產(chǎn)環(huán)節(jié)不斷被細(xì)化，逐漸形成了在傳統(tǒng)生產(chǎn)關(guān)系上的價(jià)值關(guān)系，并演化成全球價(jià)值鏈體系。全球價(jià)值鏈體系在誕生之初是以歐美發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)的，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家憑借資金、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)等方面的優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)發(fā)展中國(guó)家參與全球產(chǎn)業(yè)鏈合作，并通過(guò)各種經(jīng)貿(mào)協(xié)定，推動(dòng)國(guó)家開放消費(fèi)品、工業(yè)品和金融市場(chǎng)，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。在全球價(jià)值鏈體系下，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)跨國(guó)投資、產(chǎn)品進(jìn)口和產(chǎn)品出口等方式，使世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密，為發(fā)展中國(guó)家提供了資本、技術(shù)等生產(chǎn)資料，提升了發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的同時(shí)也為發(fā)達(dá)國(guó)家提供了更高的投資收益，形成了多邊貿(mào)易互贏的經(jīng)貿(mào)格局和具有普惠性質(zhì)的全球經(jīng)貿(mào)體系。全球價(jià)值鏈發(fā)展和重構(gòu)具有以下特點(diǎn)：

一是在經(jīng)濟(jì)全球化下，區(qū)域間經(jīng)貿(mào)聯(lián)系進(jìn)一步加強(qiáng)，形成了經(jīng)濟(jì)全球化下區(qū)域經(jīng)貿(mào)一體化共同發(fā)展的局面，在區(qū)域經(jīng)貿(mào)協(xié)定、區(qū)域經(jīng)貿(mào)傳統(tǒng)等的支持下，區(qū)域間經(jīng)貿(mào)往來(lái)日益密切，產(chǎn)業(yè)聯(lián)系日益加強(qiáng)，形成了在全球價(jià)值鏈基礎(chǔ)上的區(qū)域價(jià)值鏈。根據(jù)世界貿(mào)易組織發(fā)布的《2019年全球價(jià)值鏈發(fā)展報(bào)告》，2000年至2017年，全球價(jià)值鏈網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)向亞洲、歐洲、美洲區(qū)域聚集現(xiàn)象，區(qū)域價(jià)值鏈中心國(guó)家作用突出，其中，亞洲、歐洲和美洲價(jià)值鏈中心國(guó)家分別是中國(guó)和日本、德國(guó)和美國(guó)。2021年4月我國(guó)加入了《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP），2021年9月我國(guó)正式提交加入《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）的書面申請(qǐng)，并按照CPTPP加入程序，正在和相關(guān)成員進(jìn)行接觸、溝通和磋商。

二是全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正處在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。智能制造、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)，以及3D打印、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，都有可能在“十四五”時(shí)期形成多點(diǎn)突破，并從根本上重塑經(jīng)濟(jì)生活和生產(chǎn)方式。我國(guó)近年來(lái)科研投入不斷增加，技術(shù)發(fā)展水平不斷上升，是世界上技術(shù)和創(chuàng)新能力最強(qiáng)的幾個(gè)國(guó)家之一。同時(shí)，在我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中，有能力也有意愿將部分產(chǎn)業(yè)連同技術(shù)一并轉(zhuǎn)移至其他具有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家，這為我國(guó)與包括“一帶一路”沿線的國(guó)家和地區(qū)等實(shí)現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)移的境外投資合作提供了強(qiáng)力支撐。

三是在后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢(shì)影響下，一方面，部分發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)回流的局面，另一方面，海外投資的安全性和成本越來(lái)越成為跨國(guó)公司跨國(guó)投資決策的主要考慮因素，安全性在跨國(guó)投資影響因素中權(quán)重上升，意味著新形勢(shì)下，全球價(jià)值鏈基于低生產(chǎn)成本考慮而盛行的離岸外包方式，將逐漸被基于低運(yùn)輸成本考慮的近岸外包方式所替代，因此亞洲發(fā)展中國(guó)家在承接跨國(guó)投資中的優(yōu)勢(shì)地位很可能會(huì)被拉丁美洲發(fā)展中國(guó)家所取代，這使部分亞太地區(qū)從事外向型加工生產(chǎn)的發(fā)展中國(guó)家在全球分工體系中的地位下降。全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境劇烈變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)值鏈體系的深度調(diào)整和國(guó)家自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)機(jī)，進(jìn)一步增強(qiáng)了“一帶一路”沿線國(guó)家加強(qiáng)與我國(guó)合作的必要性和可行性，即通過(guò)共同構(gòu)建區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈框架，在完善自身基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基礎(chǔ)上，吸引我國(guó)跨國(guó)企業(yè)的投資，解決國(guó)內(nèi)資金和技術(shù)方面欠缺的問(wèn)題，發(fā)揮自身的資源稟賦優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮貿(mào)易投資的倍增效應(yīng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共贏。

（2）跨國(guó)公司與全球價(jià)值鏈的關(guān)系

目前的全球價(jià)值鏈體系還是以跨國(guó)公司為主導(dǎo)實(shí)施的，而全球價(jià)值鏈的發(fā)展變動(dòng)反映著跨國(guó)公司從材料采購(gòu)到產(chǎn)成品銷售環(huán)節(jié)的變動(dòng)情況?？扑梗≧onald H. Coase）認(rèn)為，企業(yè)同市場(chǎng)一樣是一種資源配置方式，在跨國(guó)公司全球化經(jīng)營(yíng)模式推動(dòng)下，全球資源得到了更有效率的配置。在國(guó)際貿(mào)易規(guī)則范圍內(nèi)，跨國(guó)公司是自身資源的絕對(duì)支配者，并通過(guò)將自身資源跨國(guó)分配促進(jìn)了不同國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。實(shí)際上，世界產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的主干之一就是跨國(guó)公司，跨國(guó)公司的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有力地連接了世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)?？鐕?guó)公司通過(guò)企業(yè)內(nèi)部交易、非股權(quán)契約即市場(chǎng)交易等模式形成了跨越地理和政治的全球經(jīng)貿(mào)實(shí)體。在全球價(jià)值鏈體系建立并調(diào)整的發(fā)展初期階段，全球價(jià)值鏈體系最突出的特征之一就是跨國(guó)公司的作用逐漸增強(qiáng)?？鐕?guó)公司經(jīng)貿(mào)活動(dòng)占全球經(jīng)貿(mào)活動(dòng)總交易量的比例達(dá)到70%以上，反映了全球經(jīng)貿(mào)過(guò)程頻繁化、規(guī)范化、集中化的趨勢(shì)。2018年在全球范圍內(nèi)跨國(guó)公司主導(dǎo)的全球價(jià)值鏈營(yíng)業(yè)額占全球貿(mào)易的比重超過(guò)80%。

跨國(guó)公司構(gòu)建全球產(chǎn)業(yè)鏈主要是遵循比較優(yōu)勢(shì)原則。跨國(guó)投資活動(dòng)中，跨國(guó)公司的所在國(guó)一般是資本較為豐裕、技術(shù)發(fā)展水平較高的發(fā)達(dá)國(guó)家，而承接跨國(guó)投資的一般是勞動(dòng)力密集程度更高、技術(shù)發(fā)展水平較低的發(fā)展中國(guó)家，在這種典型的投資安排下，生產(chǎn)附加值水平低的產(chǎn)業(yè)被安排在發(fā)展中國(guó)家，而附加值高的產(chǎn)業(yè)則被安排至發(fā)達(dá)國(guó)家，從而形成了從跨國(guó)公司母國(guó)到跨國(guó)投資東道國(guó)自上而下的價(jià)值鏈格局。但隨著價(jià)值鏈低端國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提高，其會(huì)希望改變自身價(jià)值鏈位置，培育自己的跨國(guó)公司進(jìn)行全球資產(chǎn)配置，因此形成了發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家要素雙向流動(dòng)的局面，也因此改變了傳統(tǒng)的價(jià)值鏈關(guān)系。

2.國(guó)內(nèi)政策背景

企業(yè)強(qiáng)則國(guó)家強(qiáng)，企業(yè)興則國(guó)家興。全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家，必須有一批能夠體現(xiàn)國(guó)家實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、引領(lǐng)全球科技和行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的世界一流企業(yè)做支撐。在世界百年未有之大變局的特殊歷史階段，以習(xí)近平同志為核心的黨中央，將培育世界一流企業(yè)納入了建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的發(fā)展藍(lán)圖。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：“加快建設(shè)一批產(chǎn)品卓越、品牌卓著、創(chuàng)新領(lǐng)先、治理現(xiàn)代的世界一流企業(yè)，在全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)、實(shí)現(xiàn)第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)進(jìn)程中實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展、發(fā)揮更大作用?！迸嘤ㄔO(shè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)，是中國(guó)企業(yè)加快做強(qiáng)做優(yōu)做大的動(dòng)力機(jī)制，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的根本要求。中央企業(yè)聚焦推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，全面加快建設(shè)世界一流企業(yè)，是著眼于黨和國(guó)家事業(yè)發(fā)展需要而做出的重大戰(zhàn)略決策，也是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有效抓手。

在中央層面的戰(zhàn)略部署下，2019年1月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)了《關(guān)于中央企業(yè)創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，選取了包括航天科技、中國(guó)石油等10家中央企業(yè)作為創(chuàng)建一流示范企業(yè)的試點(diǎn)，提出利用3年左右的時(shí)間有針對(duì)性地鋪開多領(lǐng)域綜合性改革舉措，重點(diǎn)探索培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)的有效途徑。2020年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)《關(guān)于開展對(duì)標(biāo)世界一流管理提升行動(dòng)的通知》（國(guó)資發(fā)改革〔2020〕39號(hào)）。同年，中央全面深化改革委員會(huì)第十四次會(huì)議審議通過(guò)了《國(guó)企改革三年行動(dòng)方案（2020—2022年）》，明確指出要突出抓好“世界一流企業(yè)創(chuàng)建”專項(xiàng)工程，充分發(fā)揮專項(xiàng)工程的示范引領(lǐng)和突破帶動(dòng)作用，要求中央企業(yè)和地方國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)都開展對(duì)標(biāo)世界一流的工作。在三年改革行動(dòng)及對(duì)標(biāo)世界一流行動(dòng)收官后，2023年4月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委再次印發(fā)《關(guān)于開展對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)的通知》（國(guó)資發(fā)改革〔2022〕79號(hào)），進(jìn)一步將建設(shè)世界一流企業(yè)的核心任務(wù)定義為“完善價(jià)值創(chuàng)造體系，提升價(jià)值創(chuàng)造能力”，提出“通過(guò)價(jià)值創(chuàng)造，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的根基更加強(qiáng)固”。

（二）中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)的現(xiàn)狀

1.中央企業(yè)在《財(cái)富》世界500強(qiáng)排名情況

根據(jù)2023年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜^[7]，中國(guó)大陸（含香港）公司數(shù)量達(dá)到135家，其中國(guó)有企業(yè)共97家，包括國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)（非金融類）數(shù)量為46家（加上招商集團(tuán)二級(jí)企業(yè)招商銀行，則數(shù)量為47家），地方國(guó)資委管理的國(guó)有企業(yè)39家，財(cái)政部監(jiān)管的金融類企業(yè)11家。加上中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)，中國(guó)共有142家公司上榜，位居世界第一。自2014年以來(lái)，對(duì)國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接管理的中央企業(yè)近十年入榜500強(qiáng)情況進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)中央企業(yè)入圍的數(shù)量并無(wú)特別大的變化，數(shù)量平均為48家，約占中央企業(yè)總量的1/2。

數(shù)據(jù)來(lái)源：《財(cái)富》世界500強(qiáng)排名^[7]，作者整理

圖1 《財(cái)富》世界500強(qiáng)我國(guó)企業(yè)及國(guó)資監(jiān)管中央企業(yè)上榜數(shù)量（2011-2023年）

表1 《財(cái)富》世界500強(qiáng)上榜國(guó)資監(jiān)管中央企業(yè)排名（前200名）（2023年）

數(shù)據(jù)來(lái)源：《財(cái)富》世界500強(qiáng)排名^[7]，作者整理

2.中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)之路道阻且長(zhǎng)

今日的中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)被增長(zhǎng)成功的光環(huán)所籠罩。國(guó)內(nèi)并不缺乏企業(yè)成功的故事，已經(jīng)有相當(dāng)一批優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速的跨越式發(fā)展，并逐步走向國(guó)際市場(chǎng)。但是，本研究認(rèn)為，迄今為止，中國(guó)企業(yè)中躋身世界一流企業(yè)之列的大企業(yè)仍屬鳳毛麟角，如華為、大疆等，中央企業(yè)中暫無(wú)世界一流企業(yè)，成熟的跨國(guó)企業(yè)占比也并不高。

從世界一流企業(yè)角度而言，不論是以傲居世界500強(qiáng)前5名的中石化、國(guó)家電網(wǎng)、中石油等為代表的“巨無(wú)霸”，以中國(guó)華潤(rùn)有限公司（成立于1938年）、招商局集團(tuán)有限公司（成立于1872年）等為代表的“百年老店”，還只是一批正在接近于世界一流企業(yè)，或正在加速成長(zhǎng)為世界一流企業(yè)的大企業(yè)，或已經(jīng)具備在全球市場(chǎng)的某一競(jìng)技場(chǎng)上沖擊世界一流企業(yè)條件的企業(yè)。沒(méi)有證據(jù)表明其中的任何一家企業(yè)確信自身能夠在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)浪潮中保持持久的領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)力。

筆者認(rèn)為，中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)，首先應(yīng)成功建設(shè)為卓越跨國(guó)企業(yè)。而對(duì)跨國(guó)企業(yè)來(lái)講，衡量該企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)從企業(yè)的國(guó)內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)能力轉(zhuǎn)變?yōu)樵趪?guó)際市場(chǎng)上的資源控制能力，包括企業(yè)的市場(chǎng)占有率、資源支配力、技術(shù)掌握水平等，其實(shí)質(zhì)是從追求國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)樽非髧?guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，反映的是企業(yè)的發(fā)展市場(chǎng)目標(biāo)從“國(guó)內(nèi)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皣?guó)外”。

與傳統(tǒng)的企業(yè)組織模式不同，跨國(guó)企業(yè)更強(qiáng)調(diào)多元化。這種多元化表現(xiàn)為在統(tǒng)一的品牌和企業(yè)的組織下，企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域多元化和資產(chǎn)分布國(guó)際化，對(duì)企業(yè)組織能力的評(píng)價(jià)也從產(chǎn)業(yè)規(guī)模上升到對(duì)所在市場(chǎng)和上下游產(chǎn)業(yè)的支配能力上。以此為目標(biāo)，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略也經(jīng)歷了多次調(diào)整，跨國(guó)企業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了由追求規(guī)模到控制經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)換過(guò)程，企業(yè)在發(fā)展前期通過(guò)自身豐厚的資源基礎(chǔ)，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源配置，以達(dá)到全球市場(chǎng)覆蓋，在完成市場(chǎng)覆蓋后，企業(yè)通過(guò)訂立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，壟斷該領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展，并在全球推進(jìn)其標(biāo)準(zhǔn)下技術(shù)的應(yīng)用。同時(shí)，企業(yè)以技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)為武器，在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)高端領(lǐng)域，并通過(guò)向全球輸出自身的觀念、理念、資本和技術(shù)，實(shí)現(xiàn)在該領(lǐng)域的統(tǒng)治地位，從而實(shí)現(xiàn)了在世界范圍內(nèi)拓展勢(shì)力占據(jù)資源。資源向占據(jù)支配地位的企業(yè)不斷匯集，形成了企業(yè)發(fā)展的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)和企業(yè)所在國(guó)家在該領(lǐng)域的支配地位的形成奠定基礎(chǔ)。對(duì)于目前經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱的企業(yè)來(lái)講，要充分利用發(fā)展技術(shù)的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，在學(xué)習(xí)模仿借鑒的基礎(chǔ)上堅(jiān)持自主創(chuàng)新，以現(xiàn)有支配地位的企業(yè)發(fā)展路徑為指引，充分利用自身的比較優(yōu)勢(shì)，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，努力發(fā)展自身的經(jīng)濟(jì)勢(shì)力。而在國(guó)家整體戰(zhàn)略下，發(fā)展本國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)成為眾多國(guó)家參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的重要內(nèi)容。

跨國(guó)企業(yè)是中央企業(yè)是否能成為世界一流企業(yè)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型節(jié)點(diǎn)，中央企業(yè)應(yīng)結(jié)合當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局，運(yùn)用資源、市場(chǎng)、政策等強(qiáng)項(xiàng)，積極推進(jìn)資源整合，利用資本市場(chǎng)實(shí)施并購(gòu)重組，提升國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，主動(dòng)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，參與國(guó)際市場(chǎng)的分工和協(xié)作，提升我國(guó)中央企業(yè)在重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈地位。

三、推進(jìn)中央企業(yè)境外投資高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略任務(wù)

（一）宏觀層面“走出去”戰(zhàn)略下中央企業(yè)境外投資高質(zhì)量發(fā)展的任務(wù)

1.順應(yīng)“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議，開拓境外市場(chǎng)

中央企業(yè)境外投資的蓬勃發(fā)展是“走出去”戰(zhàn)略的內(nèi)在要求，也是“走出去”戰(zhàn)略的必然結(jié)果。同時(shí)，中央企業(yè)在面臨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)飽和與增長(zhǎng)放緩的情況下，境外投資給予了中央企業(yè)找到新獲利點(diǎn)的可能性。中央企業(yè)應(yīng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，積極開發(fā)適合國(guó)際市場(chǎng)銷售的產(chǎn)品，逐步優(yōu)化在東道國(guó)的投資領(lǐng)域和投資方式，逐步參與全球產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)；以合資、獨(dú)資、交叉持股等多種方式開展國(guó)際合作，降低合作國(guó)對(duì)中國(guó)投資的敏感度，創(chuàng)造良好的國(guó)際輿論環(huán)境。同時(shí)，中央企業(yè)應(yīng)著眼于世界經(jīng)濟(jì)的包容性增長(zhǎng)，一方面加強(qiáng)與發(fā)達(dá)國(guó)家的公平互利合作，另一方面應(yīng)加強(qiáng)南北合作、南南合作和第三方合作，完善對(duì)發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展合作機(jī)制，構(gòu)建發(fā)展合作新范式，加強(qiáng)技術(shù)交流和能力建設(shè)的合作，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

2.貫徹“雙循環(huán)”戰(zhàn)略，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

自改革開放以來(lái)，大量引進(jìn)外資使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，也讓我國(guó)成為全球商品的制造中心。然而產(chǎn)業(yè)過(guò)度集中在制造業(yè)，造成產(chǎn)業(yè)重復(fù)投資、資源浪費(fèi)等問(wèn)題，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的整體發(fā)展。境外投資一方面可以將企業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷等環(huán)節(jié)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行優(yōu)化配置，緩解國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能；另一方面也可以通過(guò)投資境外的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，學(xué)習(xí)先進(jìn)的研發(fā)技術(shù)與管理方法，提升自主創(chuàng)新能力，有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而實(shí)現(xiàn)從“中國(guó)制造”到“中國(guó)智造”的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。中央企業(yè)境外投資應(yīng)結(jié)合各自要素資源稟賦，發(fā)揮各自比較優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)和國(guó)別布局，與投資國(guó)或合作國(guó)之間形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的、相對(duì)穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)上下游銜接配套的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈體系，提高產(chǎn)業(yè)鏈的韌性和競(jìng)爭(zhēng)力。與投資國(guó)或合作國(guó)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新合作，形成跨國(guó)產(chǎn)業(yè)合作伙伴關(guān)系或區(qū)域性產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)和模式創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

3.有效利用境內(nèi)外資源稟賦，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

中央企業(yè)在境外投資活動(dòng)中要充分發(fā)揮我國(guó)產(chǎn)業(yè)和資源稟賦的比較優(yōu)勢(shì)，以國(guó)家利益和發(fā)展規(guī)劃為遵循，堅(jiān)持統(tǒng)籌發(fā)展和安全兩個(gè)目標(biāo)，圍繞企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略，著力建設(shè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作渠道，積極發(fā)展符合投資東道國(guó)需要的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，樹立良好中國(guó)企業(yè)形象，扎實(shí)有序推進(jìn)境外產(chǎn)業(yè)投資合作進(jìn)程。境外投資決策則要注重項(xiàng)目的戰(zhàn)略性、成長(zhǎng)性、帶動(dòng)性、安全性以及可行性，保障項(xiàng)目良好有序推進(jìn)。以能源資源行業(yè)為例，我國(guó)國(guó)內(nèi)能源資源人均占有量低且消耗量大，資源相對(duì)短缺，同時(shí)我國(guó)近年來(lái)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴越來(lái)越大，中央企業(yè)可以通過(guò)投資國(guó)外資源性行業(yè)，合理有效地利用境外的自然資源，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源的短缺，有效緩解國(guó)內(nèi)資源、能源、土地、環(huán)境等多方面矛盾。

4.高效利用境外技術(shù)資源，提高技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)（UNCTAD）在2005年發(fā)布的《世界投資報(bào)告》中指出，基于對(duì)全球30個(gè)國(guó)家的152000家跨國(guó)公司的研究發(fā)現(xiàn)，通過(guò)對(duì)外直接投資所帶來(lái)的研發(fā)活動(dòng)，對(duì)提高以專利申請(qǐng)來(lái)衡量的母國(guó)國(guó)內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新能力具有積極影響。因此，加快中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)的全球公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，充分利用對(duì)外投資所帶來(lái)的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，將是提升中央企業(yè)未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要“引擎”。中央企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加大海外投資力度，打造全球公司，激發(fā)企業(yè)運(yùn)用全球創(chuàng)新資源的能力，吸納全球技術(shù)資源，布局全球價(jià)值鏈，基于對(duì)國(guó)外技術(shù)的引進(jìn)、吸收及消化所引發(fā)的二次創(chuàng)新，全面提升企業(yè)自身的創(chuàng)新活力和創(chuàng)新潛能。充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)技術(shù)研發(fā)方向路徑選擇和各類創(chuàng)新資源配置的導(dǎo)向作用，調(diào)整創(chuàng)新決策和組織模式，實(shí)現(xiàn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的提升，推進(jìn)中國(guó)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)“走出去”，使企業(yè)成為真正的全球創(chuàng)新主體。

（二）微觀層面“建設(shè)世界一流企業(yè)和價(jià)值創(chuàng)造”戰(zhàn)略下中央企業(yè)境外投資高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵

中央企業(yè)境外投資的發(fā)展從20世紀(jì)80年代開始，當(dāng)時(shí)中國(guó)政府開始鼓勵(lì)企業(yè)投資海外市場(chǎng)，以彌補(bǔ)內(nèi)部資源的不足。隨著改革開放的深入，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也在得到提升，國(guó)家鼓勵(lì)企業(yè)投資境外，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而使中央企業(yè)境外投資發(fā)展迅速。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，許多中央企業(yè)已經(jīng)在境外進(jìn)行了大規(guī)模的投資，而且還在不斷發(fā)展。盡管部分中央企業(yè)“走出去”時(shí)間并不晚，且這些中央企業(yè)在國(guó)內(nèi)具有很高的知名度與市場(chǎng)份額，但境外投資仍主要集中在資源能源、基建工程等領(lǐng)域，投融資、科技等相關(guān)領(lǐng)域業(yè)務(wù)涉足不多，兼并購(gòu)、總集成項(xiàng)目模式相對(duì)較少，在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方面，普遍缺乏歐美跨國(guó)公司的先進(jìn)管理策略、國(guó)際品牌知名度以及暢通的全球銷售渠道，因此在與歐美跨國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，往往處于相對(duì)弱勢(shì)的地位。

根據(jù)2022年9月中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)企業(yè)家協(xié)會(huì)發(fā)布的《2022中國(guó)跨國(guó)公司100大及跨國(guó)指數(shù)》，2022年中國(guó)100大跨國(guó)公司的平均跨國(guó)指數(shù)為15.59%，其中跨國(guó)指數(shù)排名位居前10位的中央企業(yè)分別為中國(guó)有色礦業(yè)（49.32%）、中國(guó)遠(yuǎn)洋（41.08%）、中國(guó)海洋石油（33.21%）、中國(guó)中化（29.25%）、中國(guó)國(guó)際海運(yùn)（29.14%）、中國(guó)石油（25.54%）、中國(guó)兵器工業(yè)（23.75%）、中國(guó)石化（19.27%）、中國(guó)鋁業(yè)（17.54%）、中國(guó)交建（15.69%）。而根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)發(fā)布的《2022世界投資報(bào)告》，世界100大跨國(guó)公司的平均跨國(guó)指數(shù)為62%，發(fā)展中國(guó)家100大跨國(guó)公司的平均跨國(guó)指數(shù)為48%^[8]?？梢?jiàn)我國(guó)企業(yè)整體跨國(guó)經(jīng)營(yíng)水平遠(yuǎn)落后于排名世界前列的跨國(guó)公司。而且，在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力、國(guó)際市場(chǎng)卷入深度等方面，也還存在較大差距。一方面，中央企業(yè)國(guó)際化業(yè)務(wù)巨額虧損時(shí)有發(fā)生，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)企業(yè)績(jī)效水平遠(yuǎn)低于優(yōu)秀跨國(guó)公司；另一方面，國(guó)際化業(yè)務(wù)的占比還很低，絕大多數(shù)企業(yè)離真正的國(guó)際化企業(yè)還有很長(zhǎng)距離。

進(jìn)行境外投資則有利于形成企業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)的滾滾浪潮之中不斷提高自身的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力，學(xué)習(xí)先進(jìn)、科學(xué)的管理經(jīng)驗(yàn)的“倒逼機(jī)制”，提高中央企業(yè)的綜合素質(zhì)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。一方面，中央企業(yè)需要通過(guò)建設(shè)世界一流企業(yè)行動(dòng)，培育核心技術(shù)攻關(guān)、基礎(chǔ)學(xué)科研究、新技術(shù)集成應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)我國(guó)在國(guó)際供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈和創(chuàng)新鏈上的穩(wěn)定、優(yōu)化、延伸、重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)更高水平“走出去”，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的境外投資和國(guó)際經(jīng)營(yíng)。另一方面，從長(zhǎng)期發(fā)展看，實(shí)施全球范圍的資產(chǎn)配置是中央企業(yè)的重要選擇。中央企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展投資必須要和其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略整體利益保持一致，通過(guò)將資產(chǎn)進(jìn)行全球配置，中央企業(yè)能夠分散集中生產(chǎn)所帶來(lái)的外部風(fēng)險(xiǎn)，并獲得更為廣闊的戰(zhàn)略發(fā)展空間。

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